Goldman Sachs: в 2020 году ставьте на эти 16 акций!

25 декабря 2019 14:42
Чукаев Игорь
Инвестиционный советник

Согласно последнему обзору от инвестиционного банка Goldman Sachs американский фондовый индекс S&P 500 в 2020 году прибавит еще 6% и достигнет 3 400 пунктов. Это произойдет на фоне снижения напряженности относительно торговых войн, а также сохранении потребления в США на текущих высоких уровнях.

Как пишет в обзоре David Kostin, главный стратег Goldman по акциям американских компаний, благоприятная макроэкономическая обстановка позитивно скажется на акциях стоимости. К таковым относятся акции цикличных компаний с невысокими темпами роста, но с крепкими финансовыми показателями или сильно упавшие в цене без явных причин. В периоды оптимизма инвесторы склонны покупать именно их. Однако, как пишет David Kostin, выбирать акции стоимости для включения в инвестиционный портфель следует с осторожностью. Нельзя покупать ценные бумаги только из-за того, что они сильно просели в цене.

В обзоре David Kostin предлагает использовать для отбора коэффициент Шарпа. Коэффициент Шарпа широко используется для оценки качества инвестиционного портфеля, и показывает доходность инвестиций, скорректированную на их риск. Считается он путем вычитания из ожидаемой доходности безрисковой ставки, и деления полученного результата на стандартное отклонение доходности. Иными словами, коэффициент Шарпа помогает выбрать из нескольких акций с одинаковой ожидаемой доходностью ту, в которой риск отклонения результата будет меньше, а следовательно, которая будет более привлекательной по соотношению «риск-доходность».

Для расчета ожидаемой доходности David Kostin берет консенсус-прогноз цен акций на 12 месяцев ведущих аналитиков с Уолл-стрит. Для расчета стандартного отклонения главный стратег инвестбанка использует подразумеваемую волатильность, полученную из цен 6-месячных опционов на эти акции. В обзоре David Kostin пишет, что инвестиционный портфель, составленный таким образом, в среднем за последние два десятилетия опережает индекс S&P 500 почти на 6% в год.

Портфель на 2020 год включает 16 акций с коэффициентом Шарпа выше 0,8. Он представлен ниже.

Интересно, что в список рекомендованных попали акции Amazon.com (AMZN), которые скорее относятся к акциям роста, а не к акциям стоимости.

 

Компания Тикер Ожидаемая доходность Подразумеваемая волатильность Коэф.Шарпа
1 Diamondback Energy FANG 42% 34% 1,2
2 General Motors GM 27% 25% 1,1
3 VeriSign VRSN 24% 23% 1,1
4 Marathon Petroleum MPC 33% 32% 1,0
5 Simon Property Group SPG 21% 20% 1,0
6 United Airlines Holdings UAL 24% 26% 0,9
7 Textron TXT 24% 27% 0,9
8 Amazon.com AMZN 21% 24% 0,9
9 Exelon EXC 17% 18% 0,9
10 Mylan MYL 33% 43% 0,8
11 Alexion Pharmaceuticals ALXN 30% 37% 0,8
12 Constellation Brands STZ 21% 24% 0,8
13 Quanta Services PWR 20% 26% 0,8
14 Comcast CMCSA 17% 21% 0,8
15 General Dynamics GD 16% 20% 0,8
16 McDonald’s MCD 13% 16% 0,8
Абсолютная доходность USD 10% +
подробнее
Ваши инвестиции не приносят Вам дохода?
подробнее
Остались вопросы?
Заполните форму прямо сейчас и мы проконсультируем вас по всем интересующим вопросам
Thank you! Your submission has been received!
Oops! Something went wrong while submitting the form.