Срочно: что делать с рублёвыми накоплениями в текущей ситуации?
Фон в экономике меняется очень стремительно.
По данным Минфина, нефтегазовые доходы федерального бюджета в январе сократились примерно вдвое год к году. Цена российского сорта нефти опустилась к районам 40 $ за баррель при заложенных в бюджет 59 $, а рублёвая цена барреля – почти в 1,8 раза ниже уровня, необходимого для комфортного исполнения бюджета. На этом фоне дефицит может оказаться гораздо выше плановых ориентиров.
Одновременно рубль остаётся аномально крепким – во многом за счёт рекордных продаж валюты и золота со стороны экспортеров и государства. Эти продажи уже несколько месяцев держатся возле максимумов последних лет.
При этом инфляция по факту начала замедляться, но инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются двузначными – люди по-прежнему ждут более высоких цен. Регулятору приходится удерживать ключевую ставку на повышенном уровне, чтобы сдерживать спрос и рублёвую ликвидность.
В таком сочетании (проседающие нефтегазовые доходы + крепкий рубль + высокие инфляционные ожидания) у государства не так много инструментов: повышать налоги, сокращать расходы, занимать больше и/или ослаблять рубль. Исторически Россия чаще использовала именно комбинацию этих мер с заметной ролью девальвации.
Говорить о конкретной дате некорректно, но сценарий значимого ослабления рубля на горизонте ближайших месяцев выглядит вероятным. Коррекция может происходить постепенно, а может реализоваться в формате резкого движения за несколько недель – как это уже бывало.
Мы считаем, что в текущей ситуации важно быть готовым к такому сценарию и снизить зависимость от рублёвых инструментов, в первую очередь от депозитов.
Мы предлагаем нашим клиентам валютные инструменты – качественные облигации в иностранной валюте и их фонды, с целью хеджирования рисков девальвации рубля.
У нас уже разработаны несколько портфельных решений через валютные инструменты – качественные облигации в иностранной валюте и их фонды, а также защитные активы, вроде золота в фондовом формате. Моделирование смешанных портфелей показывает: на горизонте 2–3 лет валютные облигации в сочетании с защитными классами активов способны давать рублёвую доходность порядка 25-30 % годовых и выше при умеренном уровне риска.
При работе с каждым клиентом мы:
1. Делаем независимый аудит вашего инвестиционного портфеля с целью выявления рисков и формирования персональной стратегии.
2. Планируем долю рублёвых средств, которую логично перевести в валютные инструменты, с учётом личного горизонта и допустимых колебаний стоимости.
3. Настраиваем инфраструктуру – открываем нужные брокерские счета, учитываем вопросы налогообложения, статуса налогового резидента и т.п.
4. Подбираем портфель валютных облигаций и других защитных активов под ваши цели (срок, желаемая доходность, допустимый риск, требования к ликвидности).
Формат может быть разным: от консервативного «валютный кэш + облигации» до более доходных стратегий с частичной долей золота. Конкретные идеи и цифры я могу показать на встрече на реальных примерах.
Что можно сделать сейчас
Если вам близка идея заранее подготовить капитал к возможной девальвации рубля и росту налоговой нагрузки, предлагаю:
• короткий созвон 15–20 минут – чтобы понять, насколько тема актуальна именно для вас;
• либо личную встречу, где я смогу показать варианты структурирования портфеля под ваши задачи.
С уважением,
Евгений Климов
Основатель компании Инвестлэнд
Информация носит аналитический характер, не является ИИР
По данным Минфина, нефтегазовые доходы федерального бюджета в январе сократились примерно вдвое год к году. Цена российского сорта нефти опустилась к районам 40 $ за баррель при заложенных в бюджет 59 $, а рублёвая цена барреля – почти в 1,8 раза ниже уровня, необходимого для комфортного исполнения бюджета. На этом фоне дефицит может оказаться гораздо выше плановых ориентиров.
Одновременно рубль остаётся аномально крепким – во многом за счёт рекордных продаж валюты и золота со стороны экспортеров и государства. Эти продажи уже несколько месяцев держатся возле максимумов последних лет.
При этом инфляция по факту начала замедляться, но инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются двузначными – люди по-прежнему ждут более высоких цен. Регулятору приходится удерживать ключевую ставку на повышенном уровне, чтобы сдерживать спрос и рублёвую ликвидность.
В таком сочетании (проседающие нефтегазовые доходы + крепкий рубль + высокие инфляционные ожидания) у государства не так много инструментов: повышать налоги, сокращать расходы, занимать больше и/или ослаблять рубль. Исторически Россия чаще использовала именно комбинацию этих мер с заметной ролью девальвации.
Говорить о конкретной дате некорректно, но сценарий значимого ослабления рубля на горизонте ближайших месяцев выглядит вероятным. Коррекция может происходить постепенно, а может реализоваться в формате резкого движения за несколько недель – как это уже бывало.
Мы считаем, что в текущей ситуации важно быть готовым к такому сценарию и снизить зависимость от рублёвых инструментов, в первую очередь от депозитов.
Мы предлагаем нашим клиентам валютные инструменты – качественные облигации в иностранной валюте и их фонды, с целью хеджирования рисков девальвации рубля.
У нас уже разработаны несколько портфельных решений через валютные инструменты – качественные облигации в иностранной валюте и их фонды, а также защитные активы, вроде золота в фондовом формате. Моделирование смешанных портфелей показывает: на горизонте 2–3 лет валютные облигации в сочетании с защитными классами активов способны давать рублёвую доходность порядка 25-30 % годовых и выше при умеренном уровне риска.
При работе с каждым клиентом мы:
1. Делаем независимый аудит вашего инвестиционного портфеля с целью выявления рисков и формирования персональной стратегии.
2. Планируем долю рублёвых средств, которую логично перевести в валютные инструменты, с учётом личного горизонта и допустимых колебаний стоимости.
3. Настраиваем инфраструктуру – открываем нужные брокерские счета, учитываем вопросы налогообложения, статуса налогового резидента и т.п.
4. Подбираем портфель валютных облигаций и других защитных активов под ваши цели (срок, желаемая доходность, допустимый риск, требования к ликвидности).
Формат может быть разным: от консервативного «валютный кэш + облигации» до более доходных стратегий с частичной долей золота. Конкретные идеи и цифры я могу показать на встрече на реальных примерах.
Что можно сделать сейчас
Если вам близка идея заранее подготовить капитал к возможной девальвации рубля и росту налоговой нагрузки, предлагаю:
• короткий созвон 15–20 минут – чтобы понять, насколько тема актуальна именно для вас;
• либо личную встречу, где я смогу показать варианты структурирования портфеля под ваши задачи.
С уважением,
Евгений Климов
Основатель компании Инвестлэнд
Информация носит аналитический характер, не является ИИР
Контакты
Присоединяйтесь
к нам в социальных сетях
к нам в социальных сетях
Телефон:
Почта:
Адрес:
8 800 500-73-62
888@investland.ru
info@investland.ru
info@investland.ru
г. Пермь, Бульвар Гагарина, 44 а
