UBS прогнозирует рост на развивающихся рынках во второй половине 2018 года

Доллар США может ослабнуть

Акции развивающихся рынков в этом случае ждет ралли

В свежем обзоре  Global Wealth Management банк прогнозирует восстановление на финансовых рынках развивающихся стран после худших первых 6 месяцев с 2013 года. Свой прогноз Jorge Mariscal, глава инвестиционного департамента UBS по развивающимся рынкам, строит на ожиданиях падения курса доллара США и появления большей ясности по траектории изменения ставки ФРС. По его мнению, это приведет к 10-15% ралли в акциях компаний развивающихся рынков, особенно интересны акции IT и потребительского сектора Китая, и восстановлению просевших суверенных облигациях Бразилии, Мексики и России.

Вместе с тем, стратег UBS призывает не спешить и дождаться исполнения основных предпосылок по курсу доллара и ставке ФРС, прежде чем покупать упавшие активы.

Говоря об отдельных странах, J. Mariscal делает следующие прогнозы:

  • Турецкая лира продолжит находиться под давлением
  • Вероятность наступления кредитного риска в облигациях развивающихся стран, за исключением Турции и Аргентины, достаточно мала, а текущая доходность облигаций выше справедливой
  • После выборов в Мексике, местные акции ждет небольшая коррекция, а песо будет торговаться в диапазоне 19.5 — 20.0 песо за USD
  • На выборах в Бразилии победит Jair Bolsonaro. На этом фоне доходность акций бразильских компаний может быть выше, чем в среднем по развивающимся рынкам, а реал укрепиться до 3.0 за USD

Напомним, что в прошлом году J. Mariscal уже рекомендовал увеличить долю бразильских акций и мексиканского песо в портфелях.

Нам остается добавить, что Российский рынок акций может показать сильную положительную динамику на фоне высоких цен на нефть, особенно если политические риски будут снижаться.