Акции могут упасть на 25% в ближайшее время

26 февраля 2018 13:10 UTC

По мнению аналитиков Goldman Sachs, если доходность американских 10-летних казначейских облигаций достигнет 4,5% к концу года, экономика США будет чувствовать себя более-менее нормально, в отличие от акций.

В обзоре, вышедшем в минувшую субботу, экономист Goldman’а Daan Struyven указал, что его базовый сценарий предполагает ставку 10-леток на уровне 3,25% к концу 2018 года. Однако, по результатам «стресс-тестов» рост доходности выше уровня 4,5% вызовет падение акций. Что касается экономики США, то согласно модели Struyven, в условиях стрессового сценария она серьезно замедлиться, но не уйдет в рецессию.

В обзоре сказано: «Подъем ставок до 4,5% к концу года приведет к падению акций на 20-25%».

Несмотря на то, что недавнее падение на рынке акций может быть связано с приближением доходности трежериз к уровню 3%, многие экономисты сходятся на том, что рост акций может продолжиться, пока доходность не превысит 3,5-4%.

Падение по индексу S&P 500 от январских максимумов (2 872 пункта) на 20-25% означает уход в зону 2 155- 2 300 пп. В пятницу S&P 500 закрылся на отметке 2 747 п., после того, как показал локальный минимум 2 581 п. 8-ого февраля. Если негативный сценарий Goldman’а будет иметь место, акциям еще есть куда падать.

Что касается российских акций, то при существенной коррекции на американском рынке мы можем увидеть не менее, а, вероятно, и более сильное нисходящее движение по российским фондовым индексам.